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五雷誅滅 葉偉強 - 大陸貪腐檔案 | 2015-06-08 | 人氣:198
 
(記者劉毅報導)
有國際策略研究公司人士日前表示,全球經濟增長今年預期低於往年,但經濟和股市背道而馳,其中以中國情況最為危險。
據香港媒體6月7日報導,斯皮羅主權策略研究公司董事總經理尼古拉斯•斯皮羅撰文表示,央行採取的貨幣政策已經影響到股市,其中中國股市在經歷了5月28日下跌後,跟著大幅反彈就是最好的例子。

經濟增長和股市相背
根據經濟合作與發展組織公佈的消息,截至2011年的10年內,環球經濟每年平均增長近4%,但今年預期僅增加3.1%。
美國經濟今年預計增長2%,低於早前預測的3%增幅。歐洲各國經濟表現大相逕庭。根據數據提供商Markit的資料,法國製造業仍在萎縮,德國製造業產出在5月份降至五個月以來新低。
雖然經濟增長不如預期,但各國股市表現卻不俗。
美國長達6年的牛市已經疲態畢現,標普500指數今年只微升2.7%。但美聯儲主席耶倫提出警告,稱美國股市估值「甚高」。儘管歐洲經濟仍存在脆弱之處,但實施量化寬鬆政策後,歐元匯率下跌,令歐元區國家的廠商受惠並驅動法、德兩國股市今年分別上升18%及16.5%。

中國情況最危險
斯皮羅在文中稱,5月28日,上證綜指大跌6.5%,創下15年來其中一個最大的單日跌幅,但之後迅速反彈,6月1日上漲近5%,原因是中國「官方」的非製造業採購經理人指數(PMI)跌至2008年12月最低水平,突顯了中國經濟放緩的嚴重程度。疲軟的PMI數據提振了中國股市情緒,這是「壞消息就是好消息」現象的最新例子。在這個現象下,投資者會把負面的經濟發展情況看成正面因素,理由是這些因素可能會促使央行進一步推出貨幣寬鬆政策。
中國上證綜指今年飆升52%,深證綜合指數在過去一年中幾乎翻了三倍。但與此相對的是中國經濟增長大幅放緩,為了刺激經濟增長,中共近半年來3次降息,2此降準,貨幣寬鬆政策沒有對經濟起到實質的刺激作用,反倒刺激了股市瘋漲。
中國股價高得離譜的例子比比皆是。一家寵物食品公司市盈率為221倍,一家桑拿機製造商市盈率為285,一家風扇製造商市盈率是732。中國股市長期以來跟經濟現實關係稀薄,但是目前的漲勢已經達到新的極致。創業板的泡沫更大,平均市盈率高達140。據信達證券的策略分析師陳嘉禾估算,目前近85%的上市公司的估值是高過2007年的最高值的,2007年的股市大泡沫最終以慘淡破裂收場。
面對股市巨大的泡沫,中共政府仍繼續推行一系列刺激增長的措施,令泡沫愈來愈大。
斯皮羅預期中共當局將推出更多措施刺激炒家,炒家或將繼續獲得可觀回報。但較審慎的投資者目睹上週中國股市大跌後,將預感未來情況不妙。

來源轉自:
【2015年06月08日訊 責任編輯:高靜】
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